恒源煤电股吧分析外盘进一步远离低点 国内现货采购积极性尚未能延续

　　① ICE原糖进一步远离低点，收于15.13美分/磅。ICE原糖自2月下旬下跌近30个交易日后，近3个交易日连续反弹，技术上存在反弹修复需求。基本面上，南巴西已占主导，干旱并未刺激糖厂按时开榨，干旱带来的甘蔗损害需整个榨季评估；疫情对乙醇消费短期影响更大，近日乙醇底缓慢恢复至12.74美分/磅，且无论从疫情防控、原油价格、能源消费评估，后期乙醇需求必定好于上榨季，乙醇底有望抬高。因此，即使南巴西最大化产糖，甘蔗减产导致糖减产仍是大概率事件，同时，巴西大豆发运量创新高，需关注后期是否影响糖发运。需求端预期有所好转，俄罗斯将阶段性取消进口关税，巴基斯坦开始招标采购白糖，印度国内需求好转刺激糖价上涨。ICE原糖仍存反弹空间，第一阻力位15.5美分/磅。

　　② 国内产销数据利空已消化，等待气温回升带动采购季节性。广西产销数据利空，3月产量同比增加43万吨，销量同比减少8万吨，库存增量提高至82万吨。阶段性加工糖供应充裕，广西糖在销区价格倒挂，抑制广西糖销售，且同比增产25万吨，令库存同比大增，市场已有预期。前日的现货采购季节性未能延续，高库存需消化，预计五一小长假有助于拉动消费，四月下旬采购趋于回暖，预期改善。

　　③ 进口糖成本继续恢复。外盘反弹刺激进口糖成本提高至5080元/吨，进口利润缩小，若外盘恢复至15.5美分，进口成本提高至5180元，短期国内情绪会继续改善。

　　市场研判：外盘反弹刺激郑糖短期震荡偏强，中期去库预期提供上行驱动，可低位做多或买入看涨期权/卖出看跌期权。

（文章来源：沐甜科技）

期货标签：恒源煤电   低点

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