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2021-04-06 08:32:33【期货频道】人次阅读

摘要  郑商所综合业务平台(简称平台)建立旨在探索期货市场服务实体经济的新途径、新方式。场外“保值贷”业务拓宽了标准仓单应用场景,引入商业银行参与的仓单交易业

  郑商所综合业务平台(简称平台)建立旨在探索期货市场服务实体经济的新途径、新方式。场外“保值贷”业务拓宽了标准仓单应用场景,引入商业银行参与的仓单交易业务模式促进了标准仓单金融属性的发挥,作为一种流通工具,它不仅可以用于期货合约的交割,也可作为一个融资标的。

  展望平台未来的发展,多位受访的业内人士提出了自己的意见和看法。安徽华安资本管理有限责任公司总经理孙婧认为,平台的发展不仅要打通贸易环节,还要打通物流、仓储、结算等环节,做到?“一站清”。简单地说就是,用户完成交易后,可以继续通过平台确定后续物流仓储等细节,满足用户各个节点的需求,将会大大提升用户黏度和平台影响力。

  “未来平台会有广阔的发展空间。”宏源恒利(上海)实业有限公司总经理崔耀章表示,市场人士期待平台推出更丰富的场外衍生品工具和业务模式,覆盖更多的品种,吸引更多的产业链企业、商业银行、保险公司等行业相关主体参与,能够更好地贴近实体企业和风险管理公司的个性化需求,助力解决当前传统业务中存在的如融资困难、信用风险、货权风险、效率低下,以及风险管理手段不够丰富等痛点和难点,提高业务规模,形成更好的业务生态,促进场内场外业务协同发展。

  “场内场外融合是服务实体经济走向纵深的必然趋势。”在崔耀章看来,平台的场外期权备案,为场外期权提供了规范化的登记平台,流程标准化、合同电子化可以在一定程度上减少签署纸质协议易出错、流转效率低等问题;平台的公信力能有效降低交易双方的信用风险,也更有利于监管和行业的规范发展。他建议在签订备案的基础上,平台逐步增加询报价、中央清算等功能,通过相应的激励政策,吸引更多的机构和产业链企业参与平台交易。

  豫新投资管理(上海)有限公司化工事业部总监毛润泽表示,目前平台三大类业务中,基差点价的联动功能实现了场内外的有效融合,但仓单交易和场外期权板块,场内场外仍存有隔离,建议郑商所继续完善相关的风控条款和压力测试,实现场内外更为有效的互动。

  “建议交易所将一些储存在资质较好的仓库且标准化程度较高的商品纳入场外交易的范围内,进而引入金融机构作为配套方,扩大商品服务范围,增加成交规模。”国内某风险管理公司相关负责人如是说。

  对于平台后期的发展规划,郑商所相关负责人表示,业务模式创新要得到市场认可,必须高度重视市场主体需求,即从市场中来,同时又要接受市场考验,到市场中去。面对纷繁复杂的市场需求,期货交易所的场外业务平台的发展将紧紧围绕发挥自身优势,为市场参与者提供增值服务。平台的优势在于三方面,即公信力强、技术支撑力量雄厚、清算经验丰富,但对现货市场的了解还有待深入,因此,充分发挥自身优势,与社会上合规的第三方合作,扬长避短,协同发展,将是平台后期工作的一个重要方向。具体来说,平台将从三方面发力:

  一是持续优化市场供给,不断丰富业务模式,包括推出商品互换和供需单交易服务,探索引入场外撮合商交易机制,研究探索贴近现货市场的非标仓单交易模式,打造期现及衍生品全方位、多层次的业务生态圈。

  二是完善业务模式,提高客户交易体验,拓宽业务应用场景,解决原来传统业务中的痛点和难点。比如,被点价使用联动点价功能时,设置基差贸易点价时触发哪一个期货账号,为客户提供更优质的服务。

  三是持续加大场外市场推广宣传力度,依托郑商所“三业”活动、“产业基地”合作单位、各品种产业大会等途径,向产业客户讲清楚、讲透彻平台的业务模式和功能。同时加强典型案例的总结与宣传,录制针对业务具体操作人员观看的操作指导视频,做实市场推广工作。

  据上述郑商所相关负责人介绍,商品互换业务是郑商所为产业客户提供更丰富风险管理工具的又一积极尝试,计划年内上线。期货交易流动性好,价格权威,满足了产业客户规避风险的大部分需求,但产业客户在生产经营中,存在定价方式(周期)、交易标的、交易地点等要素的多样性,其形成的个性化风险管理需求,期货市场难以完全满足。在相关领域为产业客户提供多样化、全品类的风险管理工具,做精做细产业服务,是郑商所发挥服务实体经济功能能力的体现。“在深入进行市场调研的基础上,郑商所拟推出场外商品互换业务,建立更加丰富的多层次、有韧性的风险管理市场。”上述郑商所相关负责人称。

(文章来源:期货日报网)

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