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2020参股金融概念股龙头:恒生电子(600570)

2020-09-01 10:00:09【财经学院】人次阅读

摘要  恒生电子(600570):收入稳健增长 看好长期成长  经营范围: 证券、银行、基金等行业应用软件开发。  公司发布 2020 年半年报,报告期内实现收入 16.19 亿元,同比

  恒生电子(600570):收入稳健增长 看好长期成长

  经营范围: 证券、银行、基金等行业应用软件开发。

  公司发布 2020 年半年报,报告期内实现收入 16.19 亿元,同比增长 6.27%;归母净利润 3.44 亿元,同比减少 49.33%;扣非后归母净利润 2.87 亿元,同比增长 11.75%。

  收入稳健增长,预计H2 成长将加速。2020H1 公司实现收入 16.19 亿元,同比增长 6.27%;其中Q2 收入11.06 亿,同比+18.69%。分业务来看,大零售IT 为 6.02 亿元,同比增长 0.97%、大资管 IT 为 4.78 亿元,同比增长10.36%、银行与产业 IT 为 1.09 亿元,同比下降 12.62%、数据风险与基础设施 IT 为 1.10 亿元,同比增长 28.52%、互联网创新业务为 2.60 亿元,同比增长 9.4%、非金融业务为0.60 亿元,同比增长 30.09%。随着注册制、股转精选层改革等政策落地,预计公司H2 成长将加速。公司毛利率及费用率有较大变动系公司自 2020 年起开始执行新收入准则。其中,营业成本大幅增长,同比增长 1123.7%;销售费用同比下降 44.7%;研发费用同比下降12%。

  受金融资产公允价值收益变动影响,公司归母净利润下滑 49.3%。2020H1,公司扣非归母净利润实现11.8%的稳健增长。

  持续投入研发,保持竞争优势。2020H1,公司整体研发人员数量将近5000人,占比66%,上半年的研发投入是5.93 亿元,占公司收入的36.6%。2020年上半年,公司在已经成熟的 online 技术架构之上,继续补充和完善新产品的业务功能,加快基于云原生架构的新产品落地;技术中台上,在低延时极速场景上,也加大了技术投入,发布了恒生最新的 LDP 低延时技术平台,进一步在高性能领域完善产品布局,提升交易风险产品的极致性能;在数据业务上,公司加快了数字化转型的节奏,新成立了数据运营中心和金融新内容运营部门,同时加大了聚源、 GTN、数据中台的投入,在数据领域也推出了很多新的产品,加速数字化产品落地。业务中台已经形成了7 大业务中心,包括用户中心、客户中心、权益中心、产品中心、通知中心、员工中心、认证中心还有能力开放平台,能够满足客户全渠道流程,资源服务共享,数据融合创新的需求,帮助客户快速的适应瞬息万变的市场。

  资本市场IT 空间广阔,公司有望抢占行业上云先机。公司所处的资本市场IT行业空间广阔。随着金融机构业务需求的变化、云计算技术的完善和金融科技政策的发展,金融行业上云有望迎来拐点。2019 年,公司Jres3.0 应用率达93%,所有核心业务系统完成了云原生技术栈的改造升级并在多家客户落地上线。同时,公司在云计算领域投资布局容器云平台和多云管理解决方案,全面变革传统业务系统交付。未来将与金融机构、云生态伙伴一起,推动金融机构上云,有望抢占行业先机。

  投资建议:,预计2020/2021/2022 年EPS 2.05/2.45/2.93 元,对应PE55.70/46.72/39.00 倍,给予“买入”评级。

  风险提示:业务进展不及预期,市场竞争加剧,政策发展不及预期

  

财经知识标签:恒生电子   概念股   龙头

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