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240017分析近八成“破净”银行股还能投资吗

2021-04-26 10:53:22【财经新闻】人次阅读

摘要  银行股“破净”的情况依旧在持续,统计发现,截至4月22日收盘,38家上市银行中,有29家银行处于“破净”状态。分析人士认为,银行股之所以跌破净资产主要是投资者对未

  银行股“破净”的情况依旧在持续,统计发现,截至4月22日收盘,38家上市银行中,有29家银行处于“破净”状态。分析人士认为,银行股之所以跌破净资产主要是投资者对未来银行的风险比较担忧,未来银行净资产走低是市场的一个共识。

  29家银行处于“破净”状态

  “破净”,是指市净率低于1倍,由于“市净率=最新收盘价/最新每股净资产”,银行的市净率一直处于不断变化之中。从排名来看,29家“破净”的银行中,青农商行、兴业银行、张家港行、贵阳银行等21家银行的市净率处于0.7倍至0.98倍之间。

  市净率过1倍的银行只有9家,分别是青岛银行、南京银行、重庆银行、常熟银行、厦门银行、平安银行、杭州银行、招商银行、宁波银行。招商银行、宁波银行是目前市净率唯一过2倍的银行,分别为2.07倍、2.33倍。

  近年来,A股市场“破净”股数量不断上升,银行板块一直是“破净”股集中营。在中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英看来,银行股之所以跌破净资产主要是投资者对未来银行的风险比较担忧,未来银行净资产走低是市场的一个共识。当前整个经济处在转轨的过程当中,传统的产业盈利状况并不理想,部分的损失都有可能由银行来进行承担。

  分析人士认为,银行股“破净”是由各种因素造成的,不能单一从“破净”就否定银行股未来估值的表现。王红英进一步表示,由于国家宏观经济正处于转型过程当中,正在不断向良好、稳健的方向发展,所以整体来说银行股的估值是稳定的。从股价表现来看,银行的经营模式不同造成了股价分化现象,对于银行股有没有中长期的投资价值也要客观去对待,一些创新能力比较强的银行,分红率也比较高,股价也相对稳定,具有中长期的投资价值;但另外一部分银行由于地域或者经营、创新模式不够,跌破净资产也是一种必然现象。此外,王红英认为,在稳定估值的基础上,银行的股票需要一定时间进行估值修复,但总体而言,长期来看,本身银行股就具有稳定性,也具有长期的投资价值。

  市场观点较为分化

  不过即使估值这么“便宜”,但是股东减持依然有增无减。成都银行发布股东权益变动公告称,截至2021年3月5日,渤海基金已累计减持成都银行股份6061.38万股,占成都银行总股份的1.67%。渤海产业投资基金是成都银行第三大股东。

  4月2日消息,杭州银行公告,公司股东中国太平洋人寿拟通过集中竞价或大宗交易方式减持其所持公司部分股份,合计不超过5930万股(含本数),即不超过公司普通股总股本的1%。减持前,太平洋人寿持有公司2.352亿股,占公司普通股总股本3.97%。

  目前市场对银行的观点也较为分化,有分析认为,银行虽然估值低,但是盘子大,且今年实体经济有一定的下行压力,会给银行带来更多的不良,因此应该多观望少动手。

  但也有机构力挺银行这类低估值股票。如中庚基金明星基金经理、首席投资官丘栋荣表示,2020年经历了一场以核心资产为代表的结构性牛市狂欢;2021市场的估值分化更加剧烈,而低估值公司则迎来了更好的配置契机!

  丘栋荣认为,低估值不等于差公司,“市场需求是增长的、供给是收缩的、盈利能力是提升的”是构建投资组合的标准。按照这一标准,“我们主要配置了制造业龙头公司,银行、保险、地产等顺周期品种,以及国防军工在内业绩增速快的行业。它们基本面表现出色,估值低,投资的性价比凸显。”

  低估值组合抵御风险的同时预期回报也变高,丘栋荣表示,低估值品种的定价和预期回报率非常有吸引力。目前,以核心资产为代表、抱团特性明显的股票,依然有新的资金在涌入,对于这类资产,真正的难点在于如何应对泡沫,挑战和难度会比较大;而低估值品种的情况则恰恰相反,在股票估值修复的预期情况下,投资的胜率会很高,最差的情况也不至于大幅亏损。

(文章来源:城市金融报)

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