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华银电力股票分析机械设备行业跟踪周报:新能源设备板块利好频传 机床和工程机械行业景气持续

2021-04-26 10:50:19【财经新闻】人次阅读

摘要  1。推荐组合   【三一重工】【中联重科】【杭可科技】【柏楚电子】【杰瑞股份】   【晶盛机电】【先惠技术】【恒立液压】【浙江鼎力】【华测检测】   

  1。推荐组合

  【三一重工】【中联重科】【杭可科技】【柏楚电子】【杰瑞股份】

  【晶盛机电】【先惠技术】【恒立液压】【浙江鼎力】【华测检测】

  2。投资要点

  【锂电设备】3月全球电动车销量超预期,全球拥抱电动化利好设备商

  3月全球电动车销量均超预期。1)国内:根据中汽协数据,国内3月电动车产量为21.6万辆,同比+247%,环比+75%;销量为22.6万辆,同比+239%,环比+106%,持续超预期,东吴电新组预计国内全年销量有望达240-250万辆。2)海外:美国3月电动车销量5万辆,东吴电新组预计全年55万辆以上;欧洲3月电动车销量20万辆,东吴电新组预计全年200万辆,同比+57%。

  在全球拥抱电动化趋势下,设备公司将显著受益。LG新能源预计下半年IPO融资1200亿扩锂电池产能,其核心设备供应商【杭可科技】将成为最受益的标的,也将是海外扩产浪潮最受益的公司;此外,杭可近期新接CATL4.8亿大订单,国内大客户也拓展顺利。其余推荐具备整线供应能力的设备龙头【先导智能】,深耕动力电池系统集成,受益PACK自动化率提升的【先惠技术】。其余关注:前道设备商【赢合科技】、【璞泰来】,中道激光设备商【联赢激光】。

  【光伏设备】项目验证通过提升市场HJT扩产预期,设备商红利有望逐步兑现

  安徽华晟在4月24日投产仪式上宣布,自3月17日500MW产能陆续投产以来,经一个多月的努力,当前其电池片在日均2万片产量水平上(产能已经跑到20%左右),各批次平均效率可以达到24.12%,最佳工艺批次平均效率达到24.44%,最高电池片效率达到24.72%;预计2021Q2、2021Q3的产能分别跑到70%、90%。随着HJT产线数据超市场预期,HJT即将开始快速渗透,我们预计2021年行业将有10-20GW扩产,2020-2022年HJT设备的市场需求约310亿。重点推荐:(1)【迈为股份】HJT电池片设备整线龙头,从丝网印刷设备向前段设备延伸。受益于PERC扩产高峰在手订单充裕,现提前布局HJT技术路线并能够提供性价比最高的整线方案,设备自制率达95%,看好后续订单落地。其余关注:(2)【捷佳伟创】:产品线广、协同性强的电池设备龙头;(3)【金辰股份】国内光伏组件设备龙头,电池片设备新进入者。

  【机床行业】3月机床产量同比+43%持续高增长,建议关注国产机床和刀具龙头

  根据统计局数据,3月金属切削机床产量6万台,同比+42.9%,持续较快增长。我们预计主要机床厂家和刀具厂家目前订单均处于供不应求的状态,多数主机厂订单排产均到7-8月份以后,刀具厂的交货周期也有不同程度延迟。制造业复苏背景下,机床作为最典型的通用设备之一,显著受益于下游景气;中长期来看,十年周期拐点已至,我们预计2021-2025年国产数控金属切削机床市场规模CAGR=23%,年均更新需求达千亿元;当前机床格局剧变,国企退场、民营企业崛起在即,创世纪、海天精工等国产厂商已跻身市场前列;同时产能利用率提升+顺势扩张,规模效应下龙头业绩弹性高。建议关注民营企业龙头【创世纪】【海天精工】【国盛智科】。此外,机床的易耗品——数控刀具供不应求迎来涨价潮,目前处于进口替代的关键窗口期,建议关注正在加速放量的国产刀具龙头【华锐精密】【欧科亿】【恒锋工具】。

  【工程机械】高基数下4月挖机销量增速回落,建议配置低波动周期中的强α

  据CME观测,2021年4月挖掘机销量(含出口)50000台左右,同比增速10.07%左右。分市场来看,国内市场预估销量45000台,增速3.76%左右;出口市场预估销量5000台,增速143.31%左右。4月国内销量增速受去年高基数影响明显回落,出口市场持续高增长。海外出口回暖、国四法规切换、地产基建投资稳定增长、小城镇及新农村建设等因素催化下,行业内在增长动力持续。我们预计未来几年工程机械行业波动维持正负5-10%,波动率将比上一轮要小很多,2024年后有望进入下一轮大的更新周期。

  行业景气度拉长,利于估值水平稳定,建议配置低波动周期中的强α。对标海外龙头,国内龙头三一、中联等PE较低,而受益于国内市场景气拉长、集中度提升及全球化推进,国内龙头业绩具备较高成长性,看好后续国产品牌戴维斯双击的机会。

  风险提示:下游固定资产投资不及预期;行业周期性波动;疫情影响持续。

(文章来源:东吴证券)

本文标签:股票分析   华银电力   新能源

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