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油价2021年走势还会涨吗?机构解读今年油价会涨到多少

2021-02-19 09:00:27【财经新闻】人次阅读

摘要  东吴证券:春节后油价会继续上涨吗?  是的,我们预计上半年布伦特油价有望突破70美元。  从需求端来看:疫苗推广叠加美国财政刺激加码,原油需求稳步回升,尤其是在

  东吴证券:春节后油价会继续上涨吗?

  是的,我们预计上半年布伦特油价有望突破70美元。

  从需求端来看:疫苗推广叠加美国财政刺激加码,原油需求稳步回升,尤其是在美国国会已经通过拜登政府的预算决议后,新一轮财政刺激(约为1.5万亿美元)有望于近期在美国实施。

  从供给端来看:1)欧佩克+坚定减产立场,1月原油减产执行率为103%,且最大石油出口国沙特承诺在2月和3月额外减产100万桶/日;2)原油期货市场已出现贴水迹象,即原油现货价格高于期货,而历史上贴水的出现均伴随库存的明显下降,这是因为此时原油厂商囤积库存不如当前变卖划算,从而加大去库存力度,导致原油供需进一步收紧。

  从历史来看,油价一旦开启涨势,涨幅往往超出市场预期。

  原油作为风险资产本身波动性较大,市场一旦出现油价利好信号,其上涨往往容易超出预期。复盘近年来的油价,2009-2011年、2017-2018年布伦特油价在突破60美元/桶后均出现大幅上涨,原因集中在市场流动性和原油供给上。具体而言:

  (1)2009-2011年源于欧佩克严格执行减产协议、美国经济复苏、中国4万亿刺激带动原油需求,布伦特油价在2009年5月突破60美元/桶,随后两年又翻了一倍,最高上涨至127美元/桶。

  (2)2018-2019年欧佩克减产协议执行持续超预期,布伦特油价在2017年10月突破60美元/桶,而后一年继续上涨,同期叠加特朗普政府单方面强行退出伊朗核协议,在2018年10月升至86美元/桶。

本文标签:走势   机构

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