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金油比说明什么?2020年为什么出现价格走势相反?

2020-11-09 16:00:32【财经新闻】人次阅读

摘要  2020年,黄金和石油这两种具有历史意义的资产价格,或许正迈入一个新时代。  市场打破了过往历史模式,推动这两类商品价格向截然相反的方向发展。正如Visual Cap

  2020年,黄金和石油这两种具有历史意义的资产价格,或许正迈入一个新时代。

  市场打破了过往历史模式,推动这两类商品价格向截然相反的方向发展。正如Visual Capitalist的Aran Ali所言,金价在今年突破了每盎司2000美元,而原油期货甚至在今年春季一度跌至了负值。

  金油比可以告诉我们,购买一盎司黄金需要多少桶西德克萨斯中质原油(WTI),这是衡量这两种重要资产相对价值的价格指标。

  历史上,这一比例平均在10:1到30:1之间,今年则一度超过了90:1……即便是目前,也依然位于50:1之上。

  ☆黄金的故事

  传统的投资理念告诉我们,黄金是一种另类投资。如果你愿意的话,它是一个避风港,在动荡的经济和金融时期价格会升值。

  黄金有限的数量和物理存储属性,为日益数字化的现代金融提供了一种对冲。

  新冠疫情大流行、随后的经济活动放缓,以及全球各国政府债务驱动的刺激方案,都是推动今年金价上涨的因素。

  ☆石油的故事

  金油比的另一端是石油市场,长期和短期则都面临着阻力。随着社会大力发展替代能源和绿色能源,对石油的长期需求已经逐渐减少。

  疫情期间经济活动萎缩对油价构成了短期冲击。综合来看,这导致了包括今春负油价的出现,雪佛龙第二季度净收益亏损83亿美元,以及埃克森美孚被剔除出道指。

  而随着市场逐渐适应2020年的波动性,未来金油比的走势如何,也许只有时间才能告诉我们。

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  受到周末拜登赢得美国大选消息影响,市场对于更大规模刺激方案的期待提高,这对美元构成压制,黄金得以大涨。周一(11月9日)亚市午后,现货黄金短线急涨,金价触及1965美元关口,截至发稿现报1961.57美元/盎司,日内涨幅0.54%。分析认为,由于市场对于更大规模刺激方案的期待提高,现货黄金将会获得更多的支撑,如果金价能够维持在1934美元之上,将有望向1967美元测试。

  【市场行情回顾】

  美元指数表现疲弱。刚刚过去的一周,美国风险事件主导了市场的情绪,在特朗普领先之际,美元指数一度短暂创下一个月新高至94.31,但随着拜登赢得更多选票,美元指数快速走弱,因为市场普遍预计拜登会推出更大规模的刺激计划,这对美元不利。此外,美联储维持基准利率在零附近,并且表示可能需要进一步的货币刺激来支持经济,也令美元受到一些拖累。不过,10月非农增加63.8万人,好于市场预期。美国经济数据有向好迹象,限制了美元指数的跌幅。另外,民主党接管参议院的概率已经从10月初的70%降至10月24日的55%,一个分裂的国会将不利于出台更大规模的经济刺激措施。

  黄金一度涨至1960美元上方。美元指数表现疲弱,黄金则震荡走高,最高触及1960.22美元每盎司,为9月18日以来新高。黄金走高,一方面是因为拜登处于领先地位,市场憧憬更大规模的刺激计划,给股市提供上涨动能,打压美元的避险需求;另一方面,澳洲联储降息,英国央行扩大购债规模,美联储维持货币宽松,黄金因为有抵御通货膨胀的功能,买盘显著增加。

  白银涨势明显。白银本周也呈现上行趋势,从23美元附近一路上涨至25美元上方,其中上周四的表现尤其亮眼,涨幅一度高达6%。

  欧元逼近1.19关口。美元承压,非美货币大多强势上扬。自上周以来,欧元兑美元大涨200多点,最高触及1.1895,逼近1.19关口。

  FXSTREET观点:欧元兑美元关注1.1790。那欧元接下来会怎么运行呢?FXSTREET指出,在4小时图中,20日移动均线已经超过较大的均线,且所有均线均比当前水平低100点。总体而言,只要欧元兑美元保持在1.1790上方,多头将保持控制。目前我们可以上看1.1915、1.1960以及1.20;若出现回调,可以留意1.1845、1.1790和1.1750。

  英镑上周大涨200点。再来看看英镑。尽管欧洲疫情相当严峻,英国央行增加资产购买规模,并且准备好再次加码量化宽松,但是在美元大幅走弱的背景之下,英镑兑美元上周仍然大涨200点。本周我们在留意美国风险事件的同时,也不要忘了英欧贸易谈判。上周六,英国首相约翰逊和欧盟委员会主席冯德莱恩通了电话,英欧贸易协议谈判有进展,但仍存在重大分歧。分析人士认为,双方须在11月中旬前达成协议,才能确保有足够时间走完各自法律程序,否则未必有足够时间在过渡期内达成贸易协议。

  美油交投于39美元附近。最后,来看看油市。上周初,因欧洲疫情持续恶化,美油一度跌创五个月新低至33.62美元每桶,但是欧佩克成员国阿尔及利亚支持延后增产,同时俄罗斯能源部长也与该国石油生产商提及这点,油价扭跌为涨,一度触及39.33美元每桶的高位,目前美油交投于38美元附近。

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