您的位置:财经首页 > 财经新闻财经新闻

猪中茅台举债扩张:牧原股份公司债务现状引关注

2020-10-16 15:00:16【财经新闻】人次阅读

摘要  10 月12日,牧原股份发布公告称,2020年累计新增借款金额已超过上年末净资产的60%,但对偿债能力无重大不利影响。  牧原股份近年可谓资本动作频繁。首先从少数股

  10 月12日,牧原股份发布公告称,2020年累计新增借款金额已超过上年末净资产的60%,但对偿债能力无重大不利影响。

  牧原股份近年可谓资本动作频繁。首先从少数股东权益变动看,这两年出现大幅上升,由2018年年末的14.18亿元上升至2020年半年报期末的147.28亿元。这或与公司与信托公司协议有关。根据《关于与华能贵诚信托有限公司签订战略合作协议书》的公告,华能信托拟与牧原股份合资设立经营生猪养殖项目的标的公司。未来 1 年内,华能信托投资总规模预计不超过100亿元,牧原股份投资总规模预计不超过110亿元。这是否存在明股实债我们不得而知,但很多明股实债都以私募基金、信托形式进行包装。

  此外,公司2020年9月14日曾公告《公开发行可转换公司债券预案》,预案显示,公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过100.00亿元,其中该项目投资超过140亿元,其中募集资金51亿元用于生猪养殖项目,19亿元用于生猪屠宰项目,30亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金。

  值得一提的是,牧原股份债务规模逐年上升,结构有待优化。公司债务规模不断上升,且以短期债务为主,债务结构有待调整,鹰眼预警显示2019年公司长短债务比高达三倍。

  牧原股份在此次猪周期下受益颇丰,2020年半年报显示,公司营收超200亿元,而归母净利超100亿元。在债务结构有待优化情况下,公司趁公司业绩大幅上升之际去募集更多的资金,这种策略似乎无可厚非。因为,对于危机管理意识较好的公司,一般都会在阳光灿然的日子修瓦盖房,而不是下雨天。

  牧原股份市值最高时曾超过3000亿元,截止9月17日收盘日,其市值为2777亿元,比曾经龙头两个温氏股份的市值还要多。然而,近期公司市值却破位下行,出现持续下滑。

  相关阅读:

  牧原股份公司治理或存隐忧,牧原股份合并口径的其他应收款与母公司口径的其他应收款相差百亿元。

  2020年上半年,公司合并口径其他应收款为7991万元,而母公司报表其他应收款高达107.46亿元。其他应收款可以用于判断母子公司之间资金占用程度,如果母公司其他应收款规模显著大于合并报表,根据合并报表抵消母子公司之间交易的要求,可以判断母公司的其他应收款多来自于子公司,母公司的资金或被子公司大量占用。此时需要关注资金占用方,尤其可能资质较差的。

  值得一提的是,公司和实控人控制的河南牧原建筑工程有限公司发生关联往来较大。截止2020年半年报报告期内,采购商品/接受劳务在本期发生超过52.2亿元,获批的交易额度为200亿元。

  值得一提的是,天眼查显示,河南牧原建筑工程有限公司成立时间为2016年9月18日,从其工商企业年报看,2016年至2019年参保人数分别是4人、13人、22人及52人。旗下有四家分公司,分别是唐河分公司、邓州分公司、宁陵分公司、社旗分公司。仅从人均创收看,其效率或超越大部分上市公司,甚至是高效的头部互联网公司。

本文标签:牧原股份   公司债   公司

很赞哦! ()