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斗鱼虎牙1:1合并意味着什么?公司大股东腾讯投票权比例60%

2020-10-13 12:00:12【财经新闻】人次阅读

摘要  据媒体报道,10月12日,虎牙、斗鱼发布相关公告称,双方正式签署合并协议。整个合并计划预计在明年上半年完成。  根据合并协议,虎牙将通过以股换股合并收购斗鱼所

  据媒体报道,10月12日,虎牙、斗鱼发布相关公告称,双方正式签署合并协议。整个合并计划预计在明年上半年完成。

  根据合并协议,虎牙将通过以股换股合并收购斗鱼所有已发行股份,包括由美国存托凭证(ADS)所代表的普通股。斗鱼在合并前已发行的股份及ADS将取消,斗鱼将成为虎牙私有全资子公司,并将从纳斯达克退市。

  完成合并后,虎牙现任CEO董荣杰和斗鱼现任CEO陈少杰将成为合并后公司的联席CEO,陈少杰也将成为虎牙董事会的新成员。

  通过收购各方股份,腾讯成为合并后公司的第一大股东,将拥有60%以上投票权。

  斗鱼主导?

  合并协议中值得注意的一点是,虎牙将通过以股换股合并收购斗鱼所有已发行股份,包括由美国存托凭证(ADS)所代表的普通股。如果合并完成,斗鱼在合并前已发行的股份及 ADS 将取消,斗鱼将成为虎牙私有全资子公司,并将从纳斯达克退市。

  虽然从换股方案来看,是保留了虎牙的上市主体,但有投行人士表示,腾讯把控着虎牙,用虎牙收斗鱼股票可能考虑的是规避股权分散,而竞核也曾报道称,虎牙已经没有可以拍板的领军人物,实权主要被新派驻的腾讯系高管掌控。

  此前 8 月 10 日,欢聚集团宣布将 3000 万股虎牙 B 类普通股转让给腾讯,但仍保留持有了 3800 万股,易观分析师廖旭华向搜狐科技表示,欢聚的意思比较明显,即保留少数股权,作为参股股东。

  从 4 月腾讯成为虎牙最大股东开始,关于斗鱼和虎牙合并的消息已经不是秘密,而合并之后,两家头部公司在新公司的话语权才是行业关注的焦点。

  一位业内人士曾告诉搜狐科技:“尽管当时斗鱼和虎牙都拿到了腾讯的投资,但斗鱼拿的是战略投资部的投资,而虎牙拿的是 IEG(腾讯互娱事业群)的投资,由于 IEG 是游戏业务部门,所以当时戏称’虎牙是亲儿子’,但现在哪家更受青睐,还说不好。”

  尽管斗鱼、虎牙两家公司高度相似,但从企业基因、运营风格等方面依旧存在差异。

  虎牙沿袭了 YY 的公会传统,所以相比于斗鱼,虎牙的公会体系更健康。相应的,二者主播运营的方式不尽相同,一般来讲,直播平台签约模式有两种,签约金合同和礼物流水合同,前者适合头部大主播,后者适合腰尾部主播。

  针对第一种,斗鱼对主播会有 KPI 要求,“主要看 ACU(平均每分钟同时在线人数)、每个月小时时长数,而在虎牙,有两种形式,分为板块排名合同和人气值合同,前者根据人气高低,划分不同梯度值,给到主播不同金额,后者是与主播签约一个 ACU 人气合同,达到了,给多少金额,有一个最低最高值的整体额度。”前述业内人士告诉搜狐科技。

  从双方二季度财报来看,虎牙在营业收入上依旧保持领先位置,但且该季度的月活用户,虎牙实现对斗鱼的反超,而在毛利率和净利率等指标上,双方已经十分接近,且不管是活跃用户,还是总营收,两家的环比增长率趋于平缓。

  2019 年 3 月,腾讯在内部成立了直播事业部,据悉,成立这个事业部最大的任务,即是将包括企鹅电竞在内的三大平台进行整合,同时,协调三家平台的资源。

  对直播平台而言,最主要的资源就是主播。此前,斗鱼虎牙之间互挖主播的内耗现象严重,造成恶性价格战,虽然虎牙上市后,这种状态得到缓解,但两家合并后,谁家模式能成为主流,谁家能获得更多资源倾斜,都将左右着主播自身利益。

  腾讯掌握主播定价权后,哄抬身价的情况会缓解,签约金会大幅度缩水,有利于游戏生态,但另一角度看,这也导致,除了腾讯手中的平台,主播几乎没有选择空间,“后面主播跳槽的情况,会越来越少,而且他们自身也会考量跳槽成本。”前述业内人士表示。

  而当下,腾讯采取各自独立运营的 “TME 模式 “整合斗鱼虎牙,即是为了尽可能保持各自平台的容量,减少主播流向竞争对手的可能性。

本文标签:虎牙   公司   股东

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