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中国国债被纳入富时罗素有什么好处?外资流入或达1500亿美元

2020-09-25 15:00:13【财经新闻】人次阅读

摘要  9月25日早晨6点,富时罗素(FTSERussell)宣布,中国国债将会被纳入富时世界国债指数(WGBI),预期2021年10月开始纳入。具体纳入时间还需在2021年3月,根据对最近宣布的改革

  9月25日早晨6点,富时罗素(FTSERussell)宣布,中国国债将会被纳入富时世界国债指数(WGBI),预期2021年10月开始纳入。具体纳入时间还需在2021年3月,根据对最近宣布的改革措施是否已对市场的可投资性做出预期的实际改善而做最后确认。至此全球三大债券指数均已收纳中国债券。

  富时罗素首席执行官瓦卡斯·萨玛德表示,中国监管机构一直在努力改善国债市场的基础设施建设。纳入决定有待于2021年3月做进一步确认。

  据多家机构的测算,纳入后,中国国债吸引外资流入量约在1250亿~1500亿美元之间。这一资金规模将超出中国债权纳入彭博巴克莱全球综合债券指数(BBGA)带来的流量,更远超纳入摩根大通旗舰全球新兴市场政府债券指数系列(GBI-EM)带来的流量。

  高盛估计,全球有2.5万亿美元的资金追踪WGBI,中国国债被纳入该指数将可能额外吸引约1400亿美元资金流入中国大陆债券市场。

  在报告中,高盛分析师Danny Suwanapruti和Maggie Wei表示,1400亿美元这一数字是基于以下预期,即中国债券在WGBI指数中将占据5.7%的权重,而跟踪该指数的基金管理资产规模达2.5万亿美元左右。 他们说,假设中国债券被分阶段纳入的时间为20个月,那么每个月的资金流入将在70亿美元左右。

  受中国国债“入富”的利好提振,日内早间离岸人民币大涨。离岸人民币兑美元一度升破6.81关口,目前暂时回落至6.8189附近。

  高盛全球外汇、利率和新兴市场策略联席主管Zach Pandl称,短期来看,中国国债若纳入WGBI,将鼓励更多投资流入中国,可能会给人民币带来升值压力。Pandl称,中长期来看,中国国债纳入该指数应被视为中国推进人民币国际化所做努力的一个方面。

  近来,外资对中国国债的兴趣已经在升高。全球最大的纯中国国债交易所交易基金(ETF)周一在新加坡挂牌。官方数据显示,外资持有中国债券数量花了22个月才从1万亿元升至2万亿元。但过了14个月,到8月底时,外资持有中国债券规模已达2.8万亿元,占所有未偿债券的近3%,占中国国债的9.2%。

  目前全球有数千亿美元资金使用风险均衡策略,对于这些策略来说,找到低相关性的资产类别非常重要。中国债券与其它市场债券和股票的相关性非常低。因此对于这类策略来说,中国债券非常重要。

  中国债券于去年4月起纳入彭博-巴克莱全球综合指数,此后又于今年一季度进入摩根大通的旗舰指数。

  中国在去年的WGBI评估中没能被纳入该指数,因投资者存在长期担忧,特别是流动性差、外汇结算灵活性有限和债券结算周期紧张。自那以来,监管机构解决了许多症结问题,简化监管,取消配额,延长交易时间,并使市场结构更加符合全球规范,包括过去几周采取的一系列措施。

  规模位居全球第二的中国境内债市近年来加速开放,出台了一系列措施以便利境外机构的投资和交易。而9月以来,债市开放的更多举措密集出台,央行等部门就统一的外资投资中国债市相关规定征求意见,银行间市场的现券交易时段延长至晚8点,且投资中国债市资金汇出方面的要求有所放松。

本文标签:美元   外资   中国

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